商業(yè)性“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”能否出資、怎樣登記的問題，目前仍有不同意見，現(xiàn)對其簡約分析，僅供在工作中擇其參考!　　一、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)的法理依據(jù)　　1、xx大報(bào)告系統(tǒng)提出了債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的理論;　　2、合同法中要約與承諾的理論。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)具有合同的本質(zhì)特征。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是平等民事主體之間的一種自愿行為、是一種設(shè)立權(quán)利義務(wù)的行為、是當(dāng)事人的合意，是合同更新而非合同變更。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是商事法律行為，是商事主體依據(jù)自己的意志，為追求營利，依法實(shí)施的市場交易行為。作為商事法律行為，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)必須遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，依照法律和根據(jù)市場要求進(jìn)行，才能達(dá)到債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的根本目標(biāo)。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是當(dāng)事人雙方利益均衡的行為;　　3、《公司法》及其《登記條例》關(guān)于出資形式的規(guī)定。其第二十七條規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。《公司登記管理?xiàng)l例》第十四條規(guī)定，股東的出資方式應(yīng)當(dāng)符合《公司法》第二十七條的規(guī)定。股東以貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財(cái)產(chǎn)出資的，其登記辦法由國家工商行政管理總局會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。股東不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。　　4、《關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》(國家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行 國經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)[1999]727號)　　5、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委財(cái)政部人民銀行關(guān)于進(jìn)一步做好國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見的通知》(國辦發(fā)〔XX〕8號);　　6、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部等部門關(guān)于推進(jìn)和規(guī)范國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見的通知》(國辦發(fā)[XX]94號)　　7、《最高人民法院關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定》的規(guī)定。其第十四條規(guī)定，債權(quán)人與債務(wù)人自愿達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議，且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，人民法院在審理相關(guān)的民事糾紛案件中，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效。政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，按照國務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)定處理 ;　　8、國家工商總局、商務(wù)部、海關(guān)總署和國家外匯管理局聯(lián)合出臺《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律適用若干問題的執(zhí)行意見》的規(guī)定(XX年)。其第十項(xiàng)規(guī)定，外商投資的公司的股東的出資方式應(yīng)當(dāng)符合《公司法》第二十七條、《公司登記管理?xiàng)l例》第十四條和《公司注冊資本登記管理規(guī)定》的規(guī)定。在國家工商行政管理總局會同有關(guān)部門就貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財(cái)產(chǎn)出資作出規(guī)定以前，股東以《公司登記管理?xiàng)l例》第十四條第二款所列財(cái)產(chǎn)以外的其他財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)境內(nèi)依法設(shè)立的評估機(jī)構(gòu)評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。實(shí)繳出資時(shí)，還必須經(jīng)境內(nèi)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具驗(yàn)資證明。 由此可以看出，除勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)以外，股東以其他財(cái)產(chǎn)出資的，只要經(jīng)過法定的評估、驗(yàn)資程序，就可以作為股東的出資，這使得公司“債轉(zhuǎn)股”的登記管理更加明確化;　　9、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中的規(guī)定(XX年)。其第十四條規(guī)定，企業(yè)可以接受投資者以貨幣資金、實(shí)物、無形資產(chǎn)、股權(quán)、特定債權(quán)等形式的出資。其中，特定債權(quán)是指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券、符合有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)等。　　列示的上述規(guī)定可能不夠全面，目的是為了方便同仁進(jìn)一步學(xué)習(xí)研究、工作參考使用。　　上述政策及法律、行政法規(guī)及法規(guī)性文件、部門規(guī)章及部門規(guī)范性文，從各個(gè)方面對債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定，雖然主要是政策性債轉(zhuǎn)股的規(guī)定，但是有些也同時(shí)包含了商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的規(guī)定，并對商業(yè)性債轉(zhuǎn)股有參照的法律效力。　　二、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)的常見種類　　1、根據(jù)是否屬于國家財(cái)政資金，可分為政府債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和非政府債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　2、根據(jù)是否屬于國家商業(yè)銀行的資金，可分為政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　3、根據(jù)是否屬于存量資產(chǎn)還是增量資產(chǎn)(金)，可分為存量資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和增量資產(chǎn)轉(zhuǎn)股權(quán);　　4、根據(jù)是屬于可轉(zhuǎn)換債權(quán)還是資本公積，可分為可轉(zhuǎn)換債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和資本公積轉(zhuǎn)股權(quán);　　5、根據(jù)企業(yè)登記過程的不同情形，可分為設(shè)立時(shí)的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、經(jīng)營中(購銷往來款，僅指直接負(fù)債)的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和破產(chǎn)重整中債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán);　　偶做上述分類，未必正確或者合理。僅是給一個(gè)多思考的角度而已。　　另外，還可作其它情形的分類。　　三、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股股的登記觀點(diǎn)　　由于政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)有相對具體的規(guī)定，在登記中有比較相對明確的操作要求，所以對此政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)可以依法進(jìn)行登記無異。　　現(xiàn)在主要是商業(yè)性債權(quán)(包括存量資產(chǎn)債權(quán)、其他業(yè)務(wù)往來款債權(quán)、破產(chǎn)重整債權(quán))能否轉(zhuǎn)股權(quán)的問題?如果能夠轉(zhuǎn)怎樣登記的問題?　　目前，公司登記機(jī)關(guān)對商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股股這一出資形式持兩種截然不同的觀點(diǎn)。一是可以依法予以登記，因?yàn)楝F(xiàn)行《公司法》對債權(quán)轉(zhuǎn)股股這一出資形式雖沒有明確規(guī)定，但也沒有作出明確的禁止或限制，部分規(guī)章、規(guī)范性文件明確規(guī)定債權(quán)可以轉(zhuǎn)作股權(quán)。根據(jù)對私權(quán)利“非禁即準(zhǔn)”的原則，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記;二是有的公司登記機(jī)關(guān)規(guī)定不能登記，認(rèn)為現(xiàn)行的公司登記管理法律、法規(guī)對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這一出資形式?jīng)]有作出明確規(guī)定，也沒有統(tǒng)一規(guī)范的操作程序，公司登記管理法律、法規(guī)對股東出資形式的界定正在不斷完善之中，《公司法》僅以列舉加概括的方式進(jìn)行了說明。根據(jù)對公權(quán)力“非法定則禁止” 的原則，不能進(jìn)行登記。　　當(dāng)前，有些省結(jié)合登記實(shí)踐和融資實(shí)際，在支持非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面明確了可以進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，但是有些還沒有作出規(guī)定。國家工商總局頒布了《股權(quán)出資登記管理辦法》明確了股權(quán)出資登記的具體規(guī)定。 由此可見，作為公司登記管理基本依據(jù)的《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》，對“債轉(zhuǎn)股、股出資”這種投資形式?jīng)]有作出限制。　　偶認(rèn)為，不能因?yàn)閭鶛?quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這一股權(quán)形成的特殊性，就否認(rèn)其作為出資方式。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是意定行為，股權(quán)出資登記是申請行為。《公司登記管理?xiàng)l例》第十四條并沒有把這個(gè)權(quán)利僅授權(quán)工商一家，而是“會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定”，且工商部門和有關(guān)部門已經(jīng)就有關(guān)情形以規(guī)范性文件的形式進(jìn)行了規(guī)定，且債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)體系的理論研究和實(shí)踐操作已經(jīng)成熟，上述所列示的法理依據(jù)，均有較為具體的規(guī)定。 　　總上，股權(quán)雖然不同于債權(quán)，但二者同屬財(cái)產(chǎn)權(quán)，屬非貨幣財(cái)產(chǎn)的一種，是可以評估作價(jià)，同時(shí)也是可以轉(zhuǎn)讓的，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的行為并不違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，債權(quán)完全可以經(jīng)過評估后作價(jià)投資于公司，成為公司股權(quán)。　　商業(yè)性債轉(zhuǎn)股，一般僅指存量資產(chǎn)的債轉(zhuǎn)股，并且雙方合意一般都存在折股比例，最大比例為1：1，而債多股多是相對的。在現(xiàn)實(shí)生活中，債轉(zhuǎn)股的方式已經(jīng)被司法普遍認(rèn)可，且債轉(zhuǎn)股不是采取登記生效主義，而是才登記對抗主義!債權(quán)人以其對債務(wù)人享有的某項(xiàng)債權(quán)轉(zhuǎn)為對債務(wù)人新的投資，即增加了股本和股東人數(shù)，從而增加債務(wù)人的注冊資本，在總量上的確是增加了債務(wù)人的注冊資本，但是在會計(jì)的損益處理上，可以根據(jù)約定折股比例，以便減緩在無人注冊資本的增幅。　　上述明示的系列法理依據(jù)，對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)這種出資形式作出了明確規(guī)定。因此，在申請人提交的申請材料齊全、符合法定形式的情況下，公司登記機(jī)關(guān)就應(yīng)該進(jìn)行登記。　　四、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股股的務(wù)實(shí)操作　　工商機(jī)關(guān)如何對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的登記申請進(jìn)行審查，即申請材料齊全、是否符合法定形式進(jìn)行審查，其中的關(guān)鍵點(diǎn)無非涉及股東的變更登記及增加注冊資本、實(shí)收資本的變更登記。　　因此，申請人應(yīng)提交以下材料，并由公司登記機(jī)關(guān)在全面審查登記申請的材料是否齊全和有效的同時(shí)，應(yīng)著重把握和審查以下四方面的內(nèi)容：一是債權(quán)人和債務(wù)人雙方各自的股東會決議。重點(diǎn)審查決議內(nèi)容是否明確公司股東同意以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)作為投資;二是當(dāng)事人雙方簽訂的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的協(xié)議或者合同。重點(diǎn)審查協(xié)議或者合同的意思表示是否真實(shí)、合法、有效;三是存量資產(chǎn)或者破產(chǎn)重整資產(chǎn)的評估報(bào)告。重點(diǎn)審查資產(chǎn)評估報(bào)告是否由具有法定資質(zhì)的評估機(jī)構(gòu)所出具，以及評估范圍和對象、評估依據(jù)、折股比例、評估結(jié)論;四是存量資產(chǎn)或者破產(chǎn)重整資產(chǎn)的驗(yàn)資報(bào)告。重點(diǎn)審查驗(yàn)資報(bào)告是否由具有法定資質(zhì)的會計(jì)師事務(wù)所出具，驗(yàn)資內(nèi)容是否反映注冊資本的實(shí)際繳納情況、出資額和出資方式、股東辦理財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的情況、涉及評估的其它情況。